Ao Longo desses últimos dias, muitos leitores vêm me enviando solicitações sobre qual indicador de desempenho melhor pode sinalizar a situação financeira de uma empresa. Minha resposta, até de forma redundante, tem sido a de que, um indicador financeiro apenas, não pode lhe conduzir a uma base confiável para tomada de decisões. O correto é se fazer uma composição de indicadores que melhor se ajustem ao ponto que se quer avaliar. Tomar apenas um indicador para se estabelecer um parâmetro de eficiência financeira, é muito arriscado e não recomendado.
Trago hoje, uma breve explicação sobre alguns dos indicadores que podemos utilizar para compor uma base de análise das nossas empresas. São eles:
São os índices que demonstram como está o nível de dívidas da empresa, capazes de apontar, se este endividamento está seguro ou já apontando risco. Seguem alguns:
1.1. (PCT) Participação de Capital de Terceiros
O PCT representa como está a participação do capital proveniente de recursos externos, que a empresa vem utilizando para a manutenção das suas atividades operacionais.
PCT = (Passivo Circulante + Exigível de Longo Prazo) / (Patrimônio Líquido)
Quanto maior o resultado deste indicador pior. Seu valor representa quanto a empresa possui de capital de terceiros para cada unidade aplicada de capital próprio.
Utilizado para entender como está a capacidade de solvência da empresa. Representa a capacidade que a empresa possui em pagar suas dívidas com base em seus lucros operacionais.
Dívida Líquida / EBITDA
OBS: Dívida Líquida = Dívida Total – Disponibilidade de Caixa
Utilizado para se entender a estrutura de capital de uma empresa. Relação entre o capital próprio e o de terceiros.
IPL = Ativo Permanente / Patrimônio Líquido
Quanto menor o seu valor melhor, pois o Patrimônio Líquido serve basicamente para a formação do Ativo Circulante, de maior liquidez, e do Ativo Permanente. Se a empresa vem gastando mais recursos no Ativo Permanente, ela tenderá a necessitar de capital de terceiros (dívidas) para a manutenção das suas atividades diárias.
Demonstra qual a proporção do Ativo Total da empresa é financiada por capital de terceiros.
EG = Exigível Total (Passivo Circulante + Exigível de Longo Prazo ) / Ativo Total
Quanto maior for o seu resultado, maior será a dependência financeira.
Importante salientar que se o retorno dos Ativos superar o custo do endividamento, pode a ter ser interessante elevar este índice, pois a empresa estará pagando juros menores do que o retorno da aplicação desse capital em seus ativos.
Para que o EG esteja em um bom nível de alavancagem, o capital de terceiros precisa estar inferior aos ativos totais.
Demonstra o quanto de recursos de longo prazo e do Patrimônio Líquido, a empresa aplica no seu imobilizado.
IRPL = Imobilizado / (Exigível de Longo Prazo + Patrimônio Líquido)
Quanto maior o indicador, maior serão as dificuldades em honrar os compromissos. O ideal é que o imobilizado seja igual ou inferior ao valor do exigível de longo prazo.
Servem para demonstrar o retorno financeiro dos investimentos de uma empresa. Em resumo, apontam a presença ou a ausência de lucro.
Seguem alguns dos principais:
2.1. Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE)
Este indicador expressa a capacidade que a empresa tem de gerar lucro a partir dos recursos próprios.
ROE = Lucro Líquido / Patrimônio Líquido
Quanto maior for o seu resultado, melhor. ROE negativo indica que a empresa não apresentou lucro e corroeu o patrimônio.
Exprime o retorno financeiro de um investimento. De forma simples, este indicador demonstra aponta o quanto a empresa ganha ou perde para cada real que aplica.
ROI = Lucro Operacional / Investimento
Este indicador mede o qual a empresa é eficiente em gerar renda com seus ativos.
ROA = Lucro Operacional / Ativo Total
Representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obtém em relação a sua receita.
MLL = (Lucro Líquido/ Faturamento) x 100
Indica quanto a empresa ganha de lucro a cada venda realizada.
MLB = (Lucro Bruto/ Faturamento) x 100
Também conhecido como LAJIDA (Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciações e Amortizações). Serve para avaliar uma empresa pela sua capacidade de geração de caixa.
EBITDA = Resultado Líquido + Juros + Impostos + Depreciações + Amortizações
Indica a lucratividade operacional da empresa.
Margem EBITDA = (Lucro Operacional / Receita Líquida) x 100
São utilizados para se verificar como está a capacidade financeira da empresa para cumprir com as obrigações compreendidas no passivo circulante.
Seguem alguns dos principais:
3.1. Liquidez Corrente
Caso seu resultado seja superior a 1, indica que a empresa possui um capital de giro positivo.
LC = Ativo Circulante / Passivo Circulante
É importante que seu resultado seja superior a 1. Demonstra a capacidade que a empresa possui de cumprir com suas obrigações no curto prazo, retirando do cálculo os estoques.
LS = (Ativo Circulante – Estoques) / Passivo Circulante
Precisa ser maior do que 1. São os recursos aos quais uma empresa pode recorrer imediatamente, como o caixa, o saldo bancário e às aplicações financeiras de liquidez imediata, como seu nome indica.
LI = Disponível / Passivo Circulante
Importante que seja maior do que 1. Mede a capacidade que a empresa possui de liquidar suas obrigações de curto e longo prazos.
LG = (AC + Realizável de Médio e Longo Prazo) / (PC + Exigível em Médio e Longo Prazo)
Trouxe aqui alguns indicadores que podem lhes ajudar a acompanhar seus negócios. Importante salientar que apenas um indicador não é o suficiente para traçar um panorama minimamente confiável sobre sua empresa, é preciso a conjunção de alguns para essa medição.
